​Payback o período de recuperación

• ​Permite saber en cuánto tiempo se recuperará la inversión inicial de un proyecto

• ​Entrega un resultado en tiempo (días, semanas, meses, años)

• ​Según este criterio, los proyectos que recuperan la inversión más rapido son mejores.

• ​Fórmula (Siempre y cuando los flujos netos de caja sean constantes):

  • ​PR = Inversión inicial / Flujos netos de caja

​EJEMPLO:

​Suponga que determinado proyecto requiere una inversión de $1.600.000. Se espera que el proyecto entregue flujos anuales constantes iguales a $400.000 ¿En cuánto tiempo se recupera la inversión inicial?

​

​PR = $1.600.000

​ $400.000

​

​PR = 4 Años

​¿Y si los flujos netos no fueran constantes?

​Ejemplo:

​En este caso, entre los años 2 y 3 se recupera la inversión inicial

​Ejemplo de Payback con flujos descontados (suponga tasa de descuento del 15%)

​RESUMEN DE LO VISTO HASTA AHORA

• ​Algunos criterios que se utilizan para determinar si un proyecto o una inversión es conveniente son el criterio del Valor Actual Neto, VAN, el criterio de la Tasa Interna de Retorno, TIR y el criterio del Periodo de Recuperación o Payback.

• ​El VAN entrega un valor en moneda y se deben aceptar todos aquellos proyectos o inversiones que tienen un VAN mayor a cero.

• ​Si el VAN da cero, el proyecto entrega justo la rentabilidad exigida por el inversionista

• ​La TIR entrega un resultado en porcentaje y mide la rentabilidad de un proyecto. Es la tasa que hace el VAN igual a cero

• ​El Payback permite saber en cuánto tiempo se recupera una inversión (Entrega un resultado en tiempo). Según este criterio, lo proyectos que recuperan más rápido la inversión son los más convenientes.