บทที่ 4

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์มีค่าต่ําสุดคือ -1 และสูงสุดคือ 1

 หากเลือกหลักทรัพย์ที่มีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0

จะช่วยกระจายความเสี่ยงได้บ้าง

หากค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของหลักทรัพย์เท่ากับ 1 แสดงว่า ผลตอบแทนของหลักทรัพย์คู่นั้นมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกัน

หากเลือกหลักทรัพย์ที่มีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 1

จะช่วยลดความเสี่ยงได้มากที่สุด

 หลักทรัพย์ A มีความผันผวนของราคามากกว่าหลักทรัพย์ B

หลักทรัพย์ B มีความผันผวนของราคามากกว่าหลักทรัพย์

หลักทรัพย์ B มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังน้อยกว่าตลาด

A

หลักทรัพย์ A มีการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนมากกว่าอัตราผลตอบแทน

ของตลาด

 ควรซื้อ Underpriced

ควรขาย Underpriced

ควรซื้อ Overpriced

ควรขาย Overpriced

หลักทรัพย์ A น่าลงทุนที่สุดเนื่องจากประเมินผลการลงทุนจาก Jensen Model ได้ -2.5

หลักทรัพย์ B น่าลงทุนที่สุดเนื่องจากประเมินผลการลงทุนจาก Jensen Model ได้ -1

หลักทรัพย์ C น่าลงทุนที่สุดเนื่องจากประเมินผลการลงทุนจาก Jensen Model ได้ 2.6

หลักทรัพย์ D น่าลงทุนที่สุดเนื่องจากประเมินผลการลงทุนจาก Jensen Model ได้ 3

ความเสี่ยงที่เป็นระบบ

ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ

ความเสี่ยงที่เป็น Risk Free

ความเสี่ยงที่เป็น Black Box Risk

ผลตอบแทนแบบเลขคณิต = 10% ผลตอบแทนแบบเรขาคณิต = 3%

 ผลตอบแทนแบบเลขคณิต = 10% ผลตอบแทนแบบเรขาคณิต = 5%

 ผลตอบแทนแบบเลขคณิต = 5% ผลตอบแทนแบบเรขาคณิต = 2.5%

ผลตอบแทนแบบเลขคณิต = 5% ผลตอบแทนแบบเรขาคณิต = 1.98%